Determinación del portafolio óptimo, según riesgo y rendimiento, de las empresas del sector petrolero que cotizan en bolsa en Colombia

Abstract

El mercado de capitales colombiano ofrece diversas alternativas de inversión, una de ellas las acciones de empresas del sector petrolero que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia. La función de los administradores de portafolios de inversión es lograr el mayor rendimiento, minimizando el riesgo; este artículo presenta los resultados de la aplicación de un modelo de optimización en Solver que permite encontrar el portafolio óptimo eficiente a partir de la teoría del portafolio moderno de Harry M. Markowith y la aplicación del modelo CAPM. De cada punto de la frontera eficiente de inversión se debe buscar una mezcla óptima, producto de la fusión de activos riesgosos –acciones de empresas petroleras– y activos de riesgo cierto (o cero), tales como los TES. En el punto óptimo eficiente –o portafolio óptimo– el inversionista logra una rentabilidad alta a un nivel de riesgo tolerable a sus expectativas, permitiendo una decisión acertada en la inversión de acciones en el sector petrolero.